لا يعني ارتفاع سعر الذهب أن شراءه يضمن تحقيق الأرباح، فالمعدن الذي يلجأ إليه كثيرون للحفاظ على قيمة مدخراتهم يمكن أن يتحول إلى مصدر للخسارة إذا تم الشراء بسعر مرتفع، أو جرى البيع في توقيت غير مناسب، أو تجاهل المستثمر تكاليف التداول وفروق الأسعار لذلك، فإن الاستثمار في الذهب يحتاج إلى فهم طبيعة السوق، وتحديد الهدف من الشراء، ومعرفة المخاطر قبل اتخاذ القرار.
يحتل الذهب مكانة مهمة في خطط الادخار والاستثمار، باعتباره أحد الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون لتنويع محافظهم المالية، خصوصًا في فترات عدم اليقين الاقتصادي وتقلبات الأسواق لكن التعامل معه باعتباره وسيلة مضمونة للربح يمثل خطأً قد يؤدي إلى خسائر، لأن أسعاره تتغير وفق عوامل متعددة، منها تحركات الأسواق العالمية، وأسعار الفائدة، وقوة الدولار، وحجم الطلب، والأوضاع الاقتصادية والجيوسياسية.
وتتمثل أبرز مخاطر الاستثمار في الذهب في تقلب الأسعار، فقد يشتري المستثمر المعدن بعد موجة ارتفاع قوية، مدفوعًا بتوقع استمرار الصعود أو الخوف من ضياع الفرصة، ثم يفاجأ بتراجع الأسعار وفي هذه الحالة، قد يضطر إلى الانتظار فترة طويلة لاستعادة سعر الشراء، أو البيع بخسارة إذا احتاج إلى السيولة. ولا توجد ضمانات بأن السعر سيعود إلى مستواه السابق خلال مدة محددة.
وتزداد أهمية هذه المخاطرة عندما يوجه المستثمر جزءًا كبيرًا من أمواله إلى الذهب دون توزيع استثماراته على أصول أخرى، فعلى الرغم من أن الذهب قد يساعد في تنويع المحفظة، فإن الاعتماد عليه وحده يجعل الوضع المالي أكثر ارتباطًا بتحركات سعره. ولهذا، ينبغي تحديد نسبة مناسبة للاستثمار فيه وفق الأهداف المالية والالتزامات القائمة والقدرة على تحمل الخسائر، بدلًا من اتخاذ القرار بناءً على توقعات غير مؤكدة.
ومن المخاطر التي يجب الانتباه إليها أيضًا تكاليف الشراء والبيع، خاصة عند الاستثمار في المشغولات الذهبية فالمشتري لا يدفع ثمن الذهب الخام فقط، بل قد يتحمل المصنعية والرسوم وغيرها من التكاليف التي لا يستردها بالكامل عند إعادة البيع كما أن الفرق بين سعر الشراء وسعر إعادة البيع قد يجعل المستثمر بحاجة إلى ارتفاع السعر بدرجة كافية حتى يغطي هذه التكاليف ويحقق ربحًا فعليًا.
أما السبائك والجنيهات الذهبية، فقد تكون تكاليفها الإضافية أقل في بعض الحالات مقارنة بالمشغولات، لكن ذلك يختلف بحسب المنتج والتاجر والمصنعية وسياسة إعادة الشراء ولذلك، لا ينبغي الاكتفاء بمقارنة سعر الجرام المعلن، بل يجب السؤال عن السعر النهائي عند الشراء، والسعر الذي سيشتري به التاجر الذهب نفسه عند إعادة البيع، وأي رسوم مرتبطة بالمعاملة.
ويواجه المستثمر كذلك مخاطر تتعلق بموثوقية المنتج ومصدره فقد يؤدي شراء ذهب غير مطابق للعيار المعلن، أو التعامل مع جهة غير موثوقة، إلى خسائر يصعب استردادها. ومن هنا تأتي أهمية الشراء من تاجر موثوق، والحصول على فاتورة واضحة تتضمن الوزن والعيار والسعر والتفاصيل الأساسية للمعاملة، والتحقق من الدمغة والمواصفات وفق القواعد المعمول بها.
كما تمثل السيولة عاملًا مهمًا عند اختيار وسيلة الاستثمار فالذهب يمكن بيعه في أسواق متعددة، لكن سرعة البيع والسعر المحقق يعتمدان على نوع المنتج، وحالة السوق، وفروق الأسعار، والجهة التي تتولى الشراء. وقد يضطر الشخص الذي يحتاج إلى أمواله بصورة عاجلة إلى البيع بسعر أقل من السعر الذي كان يستهدفه، وهو ما يجعل استثمار الأموال المخصصة للطوارئ أو الالتزامات القريبة في الذهب قرارًا يحتاج إلى حذر.
ولا تقل مخاطر التوقيت أهمية عن بقية العوامل. فشراء الذهب استنادًا إلى الشائعات أو منشورات مواقع التواصل الاجتماعي أو توقعات غير موثقة قد يدفع المستثمر إلى قرارات متسرعة كما أن متابعة الارتفاعات اليومية وحدها لا تكفي لتقييم جدوى الشراء؛ إذ يجب النظر إلى الهدف من الاستثمار، والفترة الزمنية المتاحة، والتكاليف، والبدائل الأخرى، بدلًا من محاولة توقع كل حركة في السوق.
وتتطلب إدارة مخاطر الاستثمار في الذهب وضع خطة واضحة قبل الشراء، تبدأ بتحديد الغرض من الاحتفاظ به، سواء كان الادخار طويل الأجل أو تنويع الاستثمارات، ثم تحديد المبلغ الذي يمكن استثماره دون التأثير في المصروفات الأساسية والالتزامات المالية. ومن المهم أيضًا الاحتفاظ باحتياطي نقدي للطوارئ، وتجنب الاقتراض بغرض شراء الذهب، وعدم ضخ المدخرات كلها في السوق دفعة واحدة اعتمادًا على توقع ارتفاع الأسعار.
ويجب أن تشمل المقارنة بين خيارات الاستثمار تقييم التكلفة الإجمالية، وسهولة إعادة البيع، ومدى ملاءمة كل منتج للهدف المالي كما ينبغي للمستثمر الاحتفاظ بالفواتير والمستندات، ومتابعة الأسعار من مصادر موثوقة، وعدم اتخاذ قرارات البيع والشراء تحت ضغط الخوف أو الطمع.
وفي النهاية، لا تتوقف جدوى الاستثمار في الذهب على توقع ارتفاع سعره فحسب، بل ترتبط أيضًا بطريقة الشراء، وتكاليف الاحتفاظ به وبيعه، ومدة الاستثمار، ومدى تناسبه مع الوضع المالي للمستثمر. فالوعي بالمخاطر لا يلغي احتمال الخسارة، لكنه يساعد على اتخاذ قرارات أكثر انضباطًا، ويقلل فرص الوقوع في أخطاء يمكن تجنبها بالتخطيط والمقارنة والتحقق قبل دفع الأموال.
وتشير تحليلات مجلس الذهب العالمي إلى أن الذهب لا يحقق دخلًا دوريًا مثل بعض الأصول الأخرى، وأن أسعاره قد تشهد ارتفاعات وانخفاضات كبيرة، بما يؤكد أهمية تقييم المخاطر وعدم التعامل معه باعتباره استثمارًا مضمونًا في جميع الظروف.
